مارکت میکرها نقشی حیاتی در اکوسیستم بازارهای مالی جهانی ایفا می‌کنند. این نهادها، که می‌توانند شرکت‌ها یا افراد باشند، با ارائه مداوم قیمت های خرید و فروش برای انواع مختلف دارایی ها، نقدینگی و عمق لازم را به بازارها تزریق می‌کنند.
عملکرد مارکت میکرها براساس یک فرآیند دقیق و پیچیده است که شامل نمایش قیمت های دو طرفه، اعلام حجم معاملات، اجرای سفارشات و به روزر سانی مداوم قیمت ها میشود. آنها با استفاده از سیستم‌های پیشرفته کامپیوتری و الگوریتم های پیچیده، با سرعتی بسیار بالا عمل می‌کنند تا از کوچکترین تغییرات قیمتی سود بگیرند.
مارکت میکر چیست؟
مارکت میکر به شرکت یا فردی اطلاق میشود که نقش مهمی در حفظ نقدینگی و کار آمدی بازار های مالی دارد. این نهادها با ارائه مداوم قیمت های خرید و فروش (عرضه و تقاضا) برای اوراق بهادار خاص، همراه با حجم بازار برای هر معامله، فعالانه در هر دو سوی بازار حضور دارند.
در واقع، آنها موظف هستند در چنین فعالیت های معاملاتی شرکت کنند تا جریان معاملات را روان نگه دارند. نقش اصلی مارکت میکرها تزریق نقدینگی و افزایش عمق بازار است.
بروکر مارکت میکر چیست به زبان ساده | ۴ راه ساده برای تشخیص مارکت میکر
آنها با خرید در قیمت پایین تر (عرضه) و فروش در قیمت بالا تر (تقاضا)، از تفاوت این دو قیمت که به آن اسپرد گفته میشود، سود کسب می‌کنند. این فعالیت نه تنها به نفع خودشان است، بلکه به تسهیل معاملات برای سایر شرکت کنندگان در بازار نیز کمک می‌کند.
اسپرد چیست؟ | هر آنچه باید درباره اسپرد در فارکس بدانید!
علاوه‌براین، مارکت میکرها می‌توانند برای حساب خود نیز معامله کنند. این نوع معاملات که به‌عنوان معاملات اصلی شناخته می‌شوند، به آنها اجازه می‌دهد تا از فرصت های سود آوری که در بازار می‌بینند، بهره‌برداری کنند.
انواع مختلف مارکت میکرها
انواع مارکت میکر ها به شرح زیر است:
- کارگزاری‌ها: این نوع مارکت میکرها شرکت های کارگزاری هستند که خدمات معاملاتی را برای سرمایه گذاران ارائه می‌دهند. هدف اصلی آنها حفظ نقدینگی در بازارهای مالی است.
- معامله‌گران فردی یا “محلی”: این افراد به‌صورت مستقل به‌عنوان مارکت میکر فعالیت می‌کنند. آنها معمولا به‌عنوان معامله‌گران “محلی” شناخته می‌شوند.
- نمایندگان موسسات بزرگ: این گروه شامل مارکت میکرهایی است که به نمایندگی از سازمان های بزرگ فعالیت می‌کنند. آنها اکثریت قریب به اتفاق مارکت میکرها را تشکیل می‌دهند، زیرا:
- حجم معاملات مورد نیاز برای تسهیل خرید و فروش های گسترده بسیار بالاست.
- این فعالیت نیازمند سرمایه و منابع قابل‌توجهی است که اغلب در اختیار نهاد های بزرگ قرار دارد. لیست برخی از بزرگ‌ترین نهادها در این سایت آمده است.
مارکت میکرها روی کدام ارزها سرمایه گذاری می‌کنند؟
مارکت میکرها روی طیف گسترده‌ای از ارز ها و دارایی های مالی فعالیت می‌کنند. اما برخی از مهم‌ترین انواع ارزها و دارایی‌هایی که آنها روی‌شان تمرکز دارند عبارتند از:
۱- سهام شرکت های بزرگ
مارکت میکرها به‌شدت روی سهام شرکت های بزرگ و معروف مثل اپل، مایکروسافت، آمازون و گوگل تمرکز دارند. دلیل این کار حجم بالای معاملات این سهام و نقد شوندگی بالای آن‌هاست.
کاهش اسپرد لایت فارکس برای مشتریان ایرانی!
این سهام‌ها هر روز میلیون‌ها بار معامله می‌شوند و مارکت میکرها می‌توانند از اختلاف قیمت خرید و فروش (اسپرد) سود کسب کنند. همچنین، سهام این شرکت‌ها نوسانات کمتری دارند که ریسک را برای مارکت میکرها کاهش می‌دهد.
۲- ارز های فیات اصلی
دلار آمریکا، یورو، ین ژاپن و پوند انگلیس از جمله ارز های فیات مهمی هستند که مارکت میکرها روی آنها فعالیت زیادی دارند. این ارز ها بیشترین حجم معاملات را در بازار فارکس دارند و بسیار نقد شونده هستند.
برای مثال، جفت ارز EUR/USD (یورو/دلار) روزانه تریلیون‌ها دلار حجم معامله دارد که فرصت‌های زیادی برای کسب سود از اسپرد ایجاد می‌کند.
۳- ارز های دیجیتال برتر
با رشد بازار ارزهای دیجیتال، مارکت میکرها به این حوزه نیز وارد شده‌اند. آنها بیشتر روی ارز های دیجیتال برتر مانند بیت‌کوین، اتریوم و تتر تمرکز دارند.
این ارزها حجم معاملات بالا و نوسانات قیمتی زیادی دارند که برای مارکت میکرها جذاب است. نوسانات بالا به این معنی است که فرصت‌های بیشتری برای سود از تفاوت قیمت خرید و فروش وجود دارد.
۴- اوراق قرضه دولتی
اوراق قرضه دولتی، بهویژه اوراق خزانه داری آمریکا، از دیگر ابزار های مالی مورد علاقه مارکت میکر هاست. این اوراق بهدلیل امنیت بالا و حجم معاملات زیاد، گزینه‌های مناسبی برای فعالیت مارکت میکر ها هستند. آنها می‌توانند از تفاوت نرخ بهره و تغییرات قیمت این اوراق سود کسب کنند.
مارکت میکرها به‌دنبال چه بازارهایی هستند؟
به‌طور کلی، مارکت میکرها به دنبال بازارهایی هستند که سه ویژگی اصلی داشته باشند:
- حجم معاملات بالا: این امر به آنها اجازه می‌دهد تعداد زیادی معامله انجام دهند و از این مقیاس سود ببرند.
- نقدشوندگی بالا: این مورد یعنی اینکه بتوانند به راحتی و سریع دارایی‌ها را خرید و فروش کنند.
- نوسانات قیمتی مناسب: نوسانات کم سودآوری را محدود می‌کند، اما نوسانات بسیار زیاد نیز ریسک را افزایش می‌دهد.
البته باید گفت که مارکت میکرها از استراتژی های پیچیده و الگوریتم های کامپیوتری برای انجام معاملات استفاده می‌کنند. هدف آنها این است که از کوچکترین تغییرات قیمتی سود کسب کنند، در حالی که ریسک خود را به حداقل می‌رسانند. آنها این کار را با حفظ موجودی متعادل از دارایی ها و پوشش ریسک (هجینگ) انجام می‌دهند.
مارکت میکر چگونه کار می‌کند؟
مراحل کار یک مارکت میکر به شرح زیر است:
- نمایش قیمت‌های دو طرفه: هر مارکت میکر قیمت های خرید و فروش (بازار دو طرفه) را برای تعداد مشخصی از سهام نمایش می‌دهد. این قیمتها تضمین شده هستند، یعنی مارکت میکر متعهد است در این قیمتها معامله کند.
- اعلام حجم معاملات: مارکت میکر همراه با قیمتها، حجم سهامی را که مایل به معامله است نیز اعلام می‌کند.
- تعیین فرکانس ارائه بهترین قیمتها: آنها همچنین مشخص می‌کنند که با چه تناوبی بهترین قیمت های خرید و فروش را ارائه خواهند داد.
- اجرای سفارشات: زمانی که مارکت میکر سفارشی از یک خریدار دریافت می‌کند، بلافاصله از موجودی سهام خود می‌فروشد تا سفارش را تکمیل کند.
- تعهد به قیمت‌گذاری مداوم: مارکت میکر موظف است به‌طور مستمر قیمت‌هایی را اعلام کند که در آن قیمتها حاضر به خرید و فروش اوراق بهادار است.
- حفظ انضباط در شرایط بی‌ثباتی: حتی زمانی که بازار ها نامنظم یا بی ثبات می‌شوند، مارکت میکرها باید منضبط بمانند تا بتوانند به تسهیل معاملات روان ادامه دهند.
- رعایت مقررات: مارکت میکرها باید تحت قوانین و مقررات بورس مربوطه فعالیت کنند. این قوانین توسط نهاد نظارتی اوراق بهادار کشور (مثلا کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا یا SEC) تأیید شده‌اند.
- تطبیق با حقوق و مسئولیت‌های متفاوت: حقوق و مسئولیت های مارکت میکرها بسته به بورس و نوع ابزار مالی که معامله می‌کنند (مانند سهام یا اختیار معامله) متفاوت است.
- مدیریت موجودی: مارکت میکرها باید موجودی سهام خود را دائما مدیریت کنند تا بتوانند به‌سرعت به سفارشات پاسخ دهند.
- به‌روزرسانی مداوم قیمتها: با تغییر شرایط بازار، مارکت میکرها باید قیمت‌های خود را به‌روز کنند تا منعکس‌کننده شرایط فعلی بازار باشند.
مثالی از عملکرد یک مارکت میکر
فرض کنید مارکت میکری در بازار سهام فعالیت می‌کند و مسئول ایجاد نقدینگی برای سهام شرکت XYZ است. این مارکت میکر اعلام می‌کند که حاضر است:
- ۱۰۰ سهم XYZ را به قیمت ۱۰.۰۰ دلار بخرد
- ۵۰۰ سهم XYZ را به قیمت ۱۰.۰۵ دلار بفروشد
این اعلام به صورت “۱۰.۰۰ دلار – ۱۰.۰۵ دلار یا ۱۰۰ × ۵۰۰” نمایش داده میشود.
حال، چند سناریو ممکن است اتفاق بیفتد:
- اگر سرمایه‌گذاری بخواهد ۱۰۰ سهم XYZ را بفروشد: او می‌تواند این سهام را به مارکت میکر به قیمت ۱۰.۰۰ دلار برای هر سهم بفروشد. این عمل “زدن پیشنهاد خرید” نامیده میشود.
- اگر سرمایه‌گذاری بخواهد ۵۰۰ سهم XYZ را بخرد: او می‌تواند این سهام را از مارکت میکر به قیمت ۱۰.۰۵ دلار برای هر سهم بخرد. این عمل “برداشتن پیشنهاد فروش” نامیده میشود.
- اگر سرمایه‌گذاری بخواهد ۲۰۰ سهم XYZ را بخرد: مارکت میکر ۲۰۰ سهم از ۵۰۰ سهمی که برای فروش گذاشته را به قیمت ۱۰.۰۵ دلار می‌فروشد و هنوز ۳۰۰ سهم دیگر برای فروش دارد.
- اگر سرمایه‌گذاری بخواهد ۱۵۰ سهم XYZ را بفروشد: مارکت میکر ۱۰۰ سهم را به قیمت ۱۰.۰۰ دلار می‌خرد (طبق پیشنهاد اولیه) و ممکن است قیمت جدیدی برای ۵۰ سهم باقی‌مانده اعلام کند.
در نهایت، سود مارکت میکر از تفاوت بین قیمت خرید (۱۰.۰۰ دلار) و قیمت فروش (۱۰.۰۵ دلار) حاصل میشود.
بازار سازان (مارکت میکرها) چگونه کسب درآمد می‌کنند؟
بازارسازان از طریق خرید در قیمت پیشنهادی خرید و فروش در قیمت پیشنهادی فروش، سود می‌برند. به‌عنوان مثال، اگر یک بازارساز سهمی را به قیمت پیشنهادی خرید ۱۰ دلار بخرد و آن را به قیمت پیشنهادی فروش ۱۰.۰۱ دلار بفروشد، یک سنت سود به دست می‌آورد.
البته بازار سازان در هر معامله‌ای سود نمی‌کنند. گاهی اوقات بازار با حجم زیادی از سفارش های خرید یا فروش مواجه میشود. اما از آنجایی که سفارش‌ها باید از شکاف قیمتی موجود عبور کنند تا معامله انجام شود، بازارساز به صورت نظری در هر معامله سودی کسب می‌کند.
با در نظر گرفتن قانون اعداد بزرگ برنولی، این سودهای نظری که در حد سنت یا کسری از سنت هستند، در طول زمان به واقعیت تبدیل شده و مبالغ قابل توجهی را تشکیل می‌دهند.
برای درک بهتر، تصور کنید که شما یک فروشگاه کوچک دارید و هر کالا را با سود بسیار اندکی می‌فروشید. اگرچه سود هر فروش ناچیز است، اما وقتی تعداد مشتریان و فروش‌ها زیاد باشد، این سودهای کوچک جمع شده و به مبلغ قابل توجهی تبدیل می‌شوند. بازار سازان نیز با همین منطق، اما در مقیاسی بسیار بزرگ تر و با استفاده از فناوری های پیشرفته، کسب درآمد می‌کنند.
تأثیر بازار سازان بر بازار های مالی تا چه حد است؟
بهترین راه برای درک این موضوع، مقایسه یک بازار نقدشونده با یک بازار غیر نقد شونده است.
فرض کنید می‌خواهید مقداری پول نقد به دست آورید، بنابراین تصمیم می‌گیرید چند صد سهم از یک شرکت فناوری را که مدتی نگه داشته‌اید، بفروشید. بدون حضور بازار سازان، مجبور بودید منتظر بمانید (و امیدوار باشید) که شخص دیگری در اسرع وقت، سفارش خرید را با قیمت فروش شما و دقیقاً به همان تعداد سهام ثبت کند تا بتوانید پول را به حساب بانکی‌تان واریز کنید.
بازار سازان کل بازار را زیر نظر دارند، از جمله سهام، اختیار معامله، و قراردادهای آتی شاخص‌های سهام که بسیاری از آنها در یک یا چند بورس و محل اجرا فهرست شده‌اند. در نتیجه، تفاوت بین قیمت پیشنهادی خرید و فروش معمولاً حداکثر چند سنت است (اغلب کمتر).
این یک اسپرد (شکاف قیمتی) کم است. علاوه‌براین، حجم سهام در هر دو طرف بازار بالاست و این یک بازار کارآمد را نشان می‌دهد.
جمع‌بندی
مارکت میکرها پل‌های ارتباطی هوشمند هستند که با استفاده از الگوریتم‌های پیچیده، شکاف بین خریداران و فروشندگان را پر می‌کنند. آنها با تمرکز بر دارایی های متنوع، از سهام شرکت های بزرگ گرفته تا ارز های دیجیتال، نقش کلیدی در شکل‌دهی به چشم انداز مالی آینده دارند. فعالیت آنها نه تنها به سودآوری منجر میشود، بلکه به ثبات و کارایی بازار های مالی جهانی کمک شایانی می‌کند.
سؤالات متداول
مارکت میکرها چگونه از نوسانات شدید بازار سود می‌برند؟
مارکت میکرها با حفظ تعادل در موجودی خود و استفاده از استراتژی‌های پوشش ریسک، از نوسانات بهره می‌برند. آنها با خرید در قیمت‌های پایین و فروش در قیمت‌های بالا، حتی در شرایط متلاطم بازار، می‌توانند سودآوری خود را حفظ کنند.
آیا فعالیت مارکت میکرها می‌تواند باعث دستکاری قیمتها شود؟
اگرچه مارکت میکرها قدرت تاثیرگذاری بر قیمتها را دارند، اما فعالیت آنها تحت نظارت دقیق نهادهای قانون‌گذار قرار دارد. هدف اصلی آنها ایجاد نقدینگی و ثبات در بازار است، نه دستکاری قیمتها.
تفاوت اصلی بین مارکت میکرها و سایر معامله گران چیست؟
مارکت میکرها موظفند همواره قیمت های خرید و فروش را ارائه دهند، حتی در شرایط نامساعد بازار. آنها معمولا به‌دنبال سود از اسپرد هستند، نه سود ناشی از تغییرات قیمت بلندمدت، و نقش مهمی در حفظ نقدینگی بازار دارند.
نظرات کاربران