گزارش هفتگی کیتکو طلا | تحلیل گران درباره آینده طلا چه نظری دارند؟

اعتماد دوباره سرمایه‌گذاران طلا این هفته با شکسته شدن مرز ۳،۰۰۰ دلار در هر اونس به نتیجه رسید و این فلز گران‌بها عملکردی قدرتمند در طول پنج روز معاملاتی به نمایش گذاشت.

معاملات طلای اسپات هفته را با قیمت ۲،۹۱۳/۶۳ دلار آغاز کرد و تا دوشنبه بعدازظهر، به‌طور پایدار بالای ۲،۹۰۰ دلار باقی ماند. با این حال، افت کوتاهی تا محدوده ۲،۸۸۰ دلار رخ داد. این کاهش دوام چندانی نداشت و قیمت‌ها در صبح سه‌شنبه بار دیگر از سطح ۲،۹۰۰ دلار عبور کردند و تا پایان معاملات این روز، حمایت محکمی در این محدوده شکل گرفت.

چهارشنبه، نوسانات بیشتری را به همراه داشت. انتشار داده‌های کمتر از حد انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) باعث شد که طلا به‌طور موقت سطح ۲،۹۱۰ دلار را آزمایش کند، اما بلافاصله روند صعودی در پیش گرفت و تا ۲،۹۴۰ دلار افزایش یافت. پس از این صعود، سطح ۲،۹۳۰ دلار به‌عنوان یک حمایت قوی تثبیت شد و در سشن معاملاتی آسیا و اروپا، قیمت‌ها به زیر این سطح کاهش نیافت.

روز پنج‌شنبه نیز روند مشابهی را شاهد بودیم. انتشار داده‌های کمتر از حد انتظار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) موجب افت کوتاهی در قیمت طلا شد، اما معامله‌گران آمریکای شمالی به سرعت این کاهش را جبران کرده و قیمت را از رکورد تاریخی قبلی عبور دادند. در نتیجه، طلا در ساعات اولیه بعدازظهر به ۲،۹۸۵ دلار رسید و در ادامه معاملات آسیا، قیمت برای نخستین بار تا نزدیکی ۳،۰۰۰ دلار افزایش یافت.

پس از یک اصلاح کوتاه و تست مجدد حمایت ۲،۹۸۵ دلاری، معامله‌گران اروپا روند صعودی را ادامه دادند و قیمت را به بالاترین رکورد تاریخی ۳،۰۰۵/۰۴ دلار رساندند. معامله‌گران آمریکای شمالی سپس مجدداً سطح حمایتی ۲،۹۸۰ دلار را آزمایش کردند که این سطح به‌راحتی حفظ شد. در نهایت، طلا در محدوده‌ای بین ۲،۹۸۰ تا ۲،۹۹۰ دلار نوسان کرد و معاملات هفته را با قدرت به پایان رساند.

آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو از کارشناسان بازار و معامله‌گران خرد نشان می‌دهد که با وجود رسیدن قیمت طلا به سطوح بی‌سابقه، خوش‌بینی در میان سرمایه‌گذاران همچنان قوی است. اکثریت این گروه‌ها انتظار دارند که روند صعودی طلا در هفته آینده نیز ادامه یابد.

ادامه خرید بانک های مرکزی و عبور از مرز ۳۰۰۰ دلار

آدریان دی (Adrian Day)، رئیس مؤسسه سرمایه‌گذاری Adrian Day Asset Management، معتقد است که خریدهای قوی بانک‌های مرکزی همچنان ادامه دارد و باعث افزایش قیمت طلا خواهد شد. او تأکید می‌کند که مرز ۳،۰۰۰ دلار برای بانک‌های مرکزی و خریداران خارجی که طلا را بر اساس ارزهای خود قیمت‌گذاری می‌کنند، مانعی محسوب نمی‌شود.

وی همچنین اشاره کرد که با وجود تلاش‌های دونالد ترامپ برای کاهش تنش‌های تجاری، نگرانی‌های جهانی همچنان پابرجاست. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران آمریکایی که طی دو سال اخیر در بازار طلا کمتر فعال بودند، اکنون به خرید طلا روی آورده‌اند و این موضوع به تقویت تقاضا کمک می‌کند.

دیدگاه‌های متفاوت تحلیل‌گران درباره آینده قیمت طلا

در حالی که برخی تحلیل‌گران روند صعودی را پیش‌بینی می‌کنند، برخی دیگر انتظار اصلاح قیمت دارند:

• مارک لیبویت (Mark Leibovi)، سردبیر VR Metals/Resource Letter، در برابر روند آینده طلا موضعی بی‌طرف اتخاذ کرده و معتقد است که این فلز گران‌بها همچنان در محدوده فعلی باقی خواهد ماند.
• ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس Asset Strategies International، انتظار دارد که پس از عبور قیمت از ۳،۰۰۰ دلار، فشار فروش ناشی از کسب سود افزایش یابد و طلا دچار اصلاح شود.
• دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیل‌گر ارشد Barchart.com، تأکید دارد که در شرایط کنونی، تحلیل‌های بنیادی و تکنیکال اهمیت چندانی ندارند، زیرا طلا به‌عنوان یک دارایی امن در دوران بی‌ثباتی اقتصادی و سیاسی جهانی عمل می‌کند.
• جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست ارشد Forex.com، بر این باور است که قیمت ۳،۰۰۰ دلار برخی فروشندگان را به بازار بازمی‌گرداند، اما این تنها باعث اصلاح‌های موقتی خواهد شد و روند نزولی بلندمدت شکل نمی‌گیرد.

عوامل تأثیرگذار بر نوسانات کوتاه‌مدت بازار طلا

شان لاسک (Sean Lusk) مدیر Walsh Trading، می‌گوید که بازار طلا در شرایط کنونی تحت تأثیر اخبار روزانه قرار دارد و نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند. او معتقد است که سرمایه‌گذاران به دلیل افزایش عدم اطمینان‌های ژئوپلیتیکی و جنگ تجاری، به طلا به‌عنوان یک پناهگاه امن روی آورده‌اند.

وی با اشاره به رشد مداوم طلا در سال‌های اخیر، افزود:

در سه سال گذشته، روند صعودی قابل‌توجهی را در بازار طلا شاهد بودیم. بانک‌های مرکزی در سراسر جهان هرگونه افت قیمتی را فرصتی برای افزایش ذخایر خود می‌بینند. در کنار این موضوع، نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و جنگ تجاری نیز موجب افزایش تقاضا برای این فلز گران‌بها شده است.

لاسک خاطرنشان کرد که طلا با عبور از سطح ۲،۹۰۴ دلار، رشد ۱۰ درصدی سالانه خود را ثبت کرده است. وی معتقد است که عبور از سطح ۳،۰۳۶ دلار می‌تواند مسیر را برای رسیدن به قیمت ۳،۱۶۸ دلار هموار کند.

با این حال، او هشدار داد که تغییرات سریع در سیاست‌های اقتصادی و تجاری ممکن است باعث نوسانات شدید در بازار شود.چرخه خبری به‌ قدری سریع تغییر می‌کند که پیش‌بینی بازار حتی برای چند روز آینده دشوار شده است. در چنین فضایی، روندهای صعودی و نزولی طولانی‌مدت پایدار نخواهند بود و اصلاحات قیمتی اجتناب‌ناپذیر خواهد بود.

وی افزود که رسیدن به پایان ماه و فصل مالی می‌تواند انگیزه‌ای برای برخی سرمایه‌گذاران جهت ذخیره سود باشد و منجر به کاهش موقتی قیمت‌ها شود.

نظرسنجی هفتگی کیتکو

در نظرسنجی هفتگی کیتکو، ۱۵ تحلیل‌گر بازار شرکت کردند و اگرچه وال استریت همچنان به روند صعودی طلا خوش‌بین است، اما میزان این خوش‌بینی نسبت به هفته گذشته اندکی کاهش یافته است. از میان این کارشناسان، ۹ نفر معادل ۶۰ درصد پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت. در مقابل، ۳ تحلیل‌گر (۲۰ درصد) انتظار کاهش قیمت این فلز گران‌بها را داشتند و ۳ کارشناس دیگر نیز معتقد بودند که طلا پس از عبور از یک سطح کلیدی، وارد فاز تثبیت قیمت خواهد شد.

در همین حال، ۲۶۲ نفر در نظرسنجی آنلاین کیتکو (که بالاترین میزان مشارکت در سال ۲۰۲۵ محسوب می‌شود) رأی دادند. نتایج این نظرسنجی نشان داد که دیدگاه سرمایه‌گذاران خرد تقریباً مشابه هفته گذشته باقی مانده است. از این میان، ۱۷۵ نفر (۶۷ درصد) انتظار داشتند که قیمت طلا در هفته آینده به بیش از ۳،۰۰۰ دلار برسد، در حالی که ۴۷ نفر (۱۸ درصد) پیش‌بینی کردند که این فلز گران‌بها با افت قیمت مواجه خواهد شد. همچنین، ۴۰ سرمایه‌گذار دیگر (۱۵ درصد) باور داشتند که طلا در روزهای آینده نوسانات محدودی را تجربه خواهد کرد.

هفته آینده از نظر انتشار اخبار اقتصادی، بسیار پر اهمیت خواهد بود و در کنار تحولات روزانه ناشی از دوره دوم ریاست‌جمهوری ترامپ، می‌تواند رویدادهای ریسکی متعددی را برای معامله‌گران بازار فلزات گران‌بها به همراه داشته باشد.

بانک‌های مرکزی در کانون توجه قرار دارند و قرار است در روزهای آینده تصمیمات مهمی را اعلام کنند. بانک مرکزی ژاپن روز سه‌شنبه، فدرال رزرو آمریکا روز چهارشنبه و بانک ملی سوئیس و بانک مرکزی انگلستان در روز پنج‌شنبه نرخ بهره و سیاست‌های جدید خود را ارائه خواهند کرد.

علاوه بر این، برخی داده‌های اقتصادی کلیدی نیز منتشر خواهند شد که می‌توانند بر بازار تأثیر بگذارند. روز دوشنبه، گزارش خرده‌فروشی و شاخص تولیدات صنعتی ایالت نیویورک منتشر می‌شود. روز سه‌شنبه، آمار مربوط به آغاز ساخت‌وساز مسکن و مجوزهای ساختمانی اعلام خواهد شد. همچنین، روز پنج‌شنبه، گزارش هفتگی درخواست‌های بیمه بیکاری، میزان فروش خانه‌های موجود و شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا منتشر خواهد شد.

نظر تحلیلگران در مورد طلا

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، انتظار دارد که قیمت طلا پس از عبور از سطح ۳۰۰۰ دلار اندکی کاهش یابد.

وی اظهار داشت:

در هفته گذشته، فلز زرد بار دیگر رکورد تاریخی خود را آزمایش کرد و روز جمعه تقریباً به ۳۰۰۵ دلار رسید. روند آن همچنان قدرتمند به نظر می‌رسد و شاخص‌های حرکتی نیز ادامه این مسیر را تأیید می‌کنند.

با این حال، چندلر در ادامه هشدار داد:

هنوز برای ورود به این روند تردید دارم. احتمال انتشار داده‌های قوی‌تر از بخش واقعی اقتصاد آمریکا در هفته آینده وجود دارد، همچنین ممکن است فدرال رزرو سیاستی کمی متمایل به افزایش نرخ بهره اتخاذ کند، که می‌تواند منجر به تقویت دلار و رشد نرخ بهره شود. علاوه بر این، قیمت طلا در بازار اسپات نیز از باند بالایی بولینگر (~۲۹۸۷ دلار) فراتر رفته است. احتمال اصلاح قیمت تا سطح ۲۹۸۰ دلار را در نظر داشته باشید.

حرکت بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران خُرد

کوین گرادی (Kevin Grady)، رئیس Phoenix Futures and Options، معتقد است که سطح ۳۰۰۰ دلار از نظر روانی برای معامله‌گران بسیار مهم است، اما آنچه که بیشترین اهمیت را دارد، این است که چه کسانی در حال خرید یا فروش هستند.

او گفت:

بازار افتی را تجربه کرد، اما خریدارانی در سطوح پایین‌تر وارد شدند. از نظر درصدی، این کاهش چشمگیر بود، اما همچنان قیمت در حال ثبت کف‌های بالاتر است.

گرادی همچنین اظهار داشت:

بانک‌های مرکزی همچنان به خرید طلا ادامه خواهند داد. برای مثال، بانک مرکزی لهستان ذخایر خود را به‌طور چشمگیری افزایش داده است. ترکیه و حتی چین نیز مجدداً ذخایر خود را تقویت کرده‌اند. این نشان می‌دهد که مسیر طلا همچنان صعودی خواهد بود.

وی تأکید کرد که در این سطوح قیمتی، نه تنها بانک‌های مرکزی و نهادهای بزرگ مالی بلکه سرمایه‌گذاران خرد نیز به سمت بازار طلا جذب شده‌اند.

او افزود:

به نظر می‌رسد که طلا برای مدتی در اطراف سطح ۳۰۰۰ دلار نوسان کند. با توجه به نااطمینانی‌های زیاد در بازار، سرمایه‌گذاران بیشتری به خرید طلا روی آورده‌اند. اگر به میزان رشد طلا نگاه کنید، متوجه می‌شوید که عملکرد آن در مقایسه با بازار سهام بسیار بهتر بوده است.

گرادی احتمال اصلاح قیمت را رد نمی‌کند اما بر این باور است که روند کلی صعودی خواهد ماند. وی گفت:

ممکن است قیمت تا ۲۹۵۰ دلار اصلاح کند، اما این سطح می‌تواند پایه‌ای قوی برای ادامه روند صعودی باشد. چنین اصلاحاتی برای پایداری بازار مفید است.

تحلیل تکنیکال و انتظارات بازار

تحلیلگران CPM Group در مصاحبه با Kitco News اعلام کردند که برای هفته آینده توصیه به خرید دارند و هدف اولیه آن‌ها برای معاملات فیوچرز Comex سطح ۳۰۵۰ دلار است.

آن‌ها خاطرنشان کردند:

روز جمعه، قیمت طلا از مرز ۳۰۰۰ دلار عبور کرد و قرارداد فیوچرز آوریل Comex در مقطعی به ۳۰۱۷/۱۰ دلار رسید. احتمال دارد که در هفته آینده، یا حتی در ادامه امروز، قیمت از این سطح فراتر رود. سرمایه‌گذاران تمایلی به اتخاذ موقعیت‌های فروش در آستانه تعطیلات آخر هفته ندارند، به‌ویژه با افزایش نااطمینانی‌های سیاسی.

این تحلیلگران افزودند که ممکن است برخی سرمایه‌گذاران برای ذخیره سود، قیمت را تا سطح ۲۹۸۰ دلار پایین بیاورند، اما به دلیل شرایط اقتصادی و سیاسی پرریسک، موقعیت‌های خرید همچنان منطقی به نظر می‌رسند.

آلکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد FxPro، نیز معتقد است که انتظارات برای کاهش نرخ بهره، مهم‌ترین عامل صعود قیمت طلا است.

وی اظهار داشت:

قیمت طلا مجدداً به بالاترین سطح تاریخی خود بازگشته است. از منظر تحلیل تکنیکال، شاهد ادامه حرکت صعودی پس از یک اصلاح کوتاه‌مدت هستیم. بر اساس الگوهای حرکتی، هدف بالقوه این روند صعودی می‌تواند سطح ۳۱۹۰ دلار باشد و در بلندمدت، حتی احتمال افزایش تا ۳۴۰۰ دلار نیز وجود دارد.

کوپتسیکویچ همچنین اشاره کرد:

این نکته غیرمعمول است که افزایش قیمت طلا در برخی مواقع همزمان با تقویت دلار و افت بازار سهام رخ داده است. تنها ارتباط قابل‌اعتماد بین طلا و سیاست‌های پولی جهانی مشاهده می‌شود. تضعیف اقتصاد و کاهش تورم جهانی، از اصلی‌ترین عوامل افزایش قیمت طلا هستند.

مایکل مور (Michael Moor)، بنیان‌گذار Moor Analytics، نیز دیدگاه صعودی دارد و معتقد است که روند صعودی طلا که از نوامبر ۲۰۱۵ آغاز شده، هنوز به پایان نرسیده است.

او گفت:

در یک بازه زمانی بلندمدت، ما همچنان در یک روند صعودی کلی هستیم. از سطوح ۲۱۴۸/۴ دلاری، شاهد افزایش ۸۶۸/۷ دلاری بوده‌ایم. در کوتاه‌مدت، عبور از سطح ۲۷۰۴ دلار باعث افزایش ۳۰۰ دلاری قیمت شده است. به نظر می‌رسد که طلا در مراحل نهایی روند صعودی خود از کف ۱۶۱۸ دلاری در نوامبر ۲۰۲۲ قرار دارد. احتمال دارد که فشار فروش در محدوده ۲۹۸۱ دلار افزایش یابد.

پیش‌بینی روند قیمت طلا

جیم وایکاف (Jim Wyckoff)، تحلیلگر ارشد Kitco News، نیز انتظار دارد که قیمت طلا در هفته آینده از رکوردهای تاریخی اخیر فراتر برود.

وی اظهار داشت:

با توجه به افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، نمودارهای تکنیکال صعودی و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قیمت طلا احتمالاً به روند صعودی خود ادامه خواهد داد.