بیت‌ کوین یا طلا؟ سرمایه‌ گذاران سنتی چه می‌گویند؟

ری دالیو (Ray Dalio)، مدیر سرمایه‌گذاری برجسته و بنیان‌گذار صندوق سرمایه‌گذاری بریج‌واتر (Bridgewater Associates)، هشدار داده که سرمایه‌گذاران باید دست‌کم ۱۵ درصد از پرتفوی خود را به طلا و بیت‌ کوین اختصاص دهند؛ زیرا ریسک‌های فزاینده‌ای بازارهای اوراق قرضه و سهام را تهدید می‌کند.

او در پادکست مستر اینوستور (The Master Investor) توضیح داد که ریسک‌های اقتصاد کلان، به‌ویژه افزایش بدهی دولت آمریکا و سایر کشورها، هنوز در قیمت‌گذاری بازارها لحاظ نشده‌اند و این موضوع ممکن است در نهایت به یک سقوط شدید منجر شود.

دالیو گفت:

دولت آمریکا اکنون ۴۰ درصد بیشتر از درآمدش خرج می‌کند و عملاً قادر به کاهش هزینه‌ها نیست. بدهی دولت شش برابر درآمد آن شده و تنها بهره سالانه آن ۱ تریلیون دلار، معادل نیمی از کسری بودجه کشور است.

او هشدار داد که تنها راه پرداخت این بدهی‌ها، استقراض بیشتر و چاپ پول توسط بانک مرکزی (فدرال رزرو) است؛ روندی که ممکن است بازارها را به سمت یک شوک بزرگ پیش ببرد. دالیو معتقد است که اگر دولت کنترل بانک مرکزی را به‌دست بگیرد یا دوباره به سیاست‌های انبساطی شدید روی آورد، این می‌تواند جرقه‌ای برای یک سقوط تمام‌عیار باشد.

این موارد، موضوعات اصلی کتاب جدید او با عنوان «کشورها چگونه ورشکسته می‌شوند» (How Countries Go Broke) است.

با درنظرگرفتن ریسک‌های پنهان در بازارها، دالیو توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران حداقل ۱۵ درصد از دارایی‌های خود را به طلا یا بیت‌ کوین اختصاص دهند؛ چراکه این دارایی‌ها می‌توانند به‌عنوان پوششی در برابر سقوط ارزش ارزهای فیات و ابزارهای نقدی عمل کنند.

بااین‌حال، او تأکید کرد که ترجیح می‌دهد بیشتر در طلا سرمایه‌گذاری کند و گفت:

بعید است بانکی در دنیا بیت‌ کوین را به‌عنوان ارز ذخیره قبول کند؛ چون شفافیت بیش از حد دارد و هیچ حریم خصوصی‌ای باقی نمی‌گذارد.

دالیو همچنین نسبت به امنیت پروتکل بیت‌ کوین تردیدهایی مطرح کرد و گفت ممکن است در آینده کد آن تغییر کند یا قابلیت اعتماد خود را به‌عنوان ذخیره ارزش از دست بدهد.

من هم طلا دارم، هم کمی بیت‌ کوین، ولی بیت‌ کوین سهم کوچکی در پرتفوی من دارد.

این نگاه محتاطانه نسبت به بیت‌ کوین، در میان سرمایه‌گذاران سنتی و مشاوران مالی رایج است.

لیت خلاف (Laith Khalaf)، رئیس تحلیل سرمایه‌گذاری در شرکت ای‌جی‌بل (AJ Bell) در گفت‌وگو با دی‌کریپت (Decrypt) گفت:

در شرایطی که آینده اقتصاد مبهم است، سرمایه‌گذاری در بیت‌ کوین شبیه به پریدن از ماهیتابه به دل آتش است.
اگر کسی مقدار اندکی از سرمایه‌ای که توان ازدست‌دادنش را دارد به بیت‌ کوین اختصاص دهد، ایرادی ندارد. اما با وجود نوسانات طلا، طلا تکیه‌گاه مطمئن‌تری است.

خلاف افزود که طلا در زمان‌هایی که بازارها ریسک‌گریز می‌شوند، معمولاً رشد قیمتی دارد و می‌تواند مانند یک بیمه برای پرتفوی عمل کند، البته به‌شرطی که در کنار سهام و اوراق نگهداری شود تا توازن حفظ شود.

گلن گودمن (Glen Goodman)، تحلیل‌گر رمزارز و نویسنده، با وجود پذیرش نوسانات بیت‌ کوین، نسبت به طلا هم هشدار داد:

اگر کسی در بحران تورمی سال ۱۹۸۰ طلا خریده و ۲۰ سال نگه داشته باشد، در عمل ۸۵٪ از ارزش سرمایه‌اش را از دست داده. طلا تا آغاز قرن جدید روند بازیابی را شروع نکرد.