اونس جهانی طلا در آستانه اصلاح یا ادامه صعود تا ۵۰۰۰ دلار؟ ۲۶ مهر

در نبود هرگونه داده اقتصادی مهم از ایالات متحده که بتواند جهت بازار را تعیین کند، قیمت طلا در طول این هفته به‌صورت پیاپی و روز‌به‌روز افزایش یافت. نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها و تنش‌های تجاری باعث شدند سرمایه‌گذاران بیشتر به سمت بازار طلا حرکت کنند. اما در پایان هفته، چرخشی ناگهانی در روز جمعه بسیاری از معامله‌گران تازه‌وارد را غافلگیر کرد و از بازار بیرون راند.

قیمت هر اونس طلای اسپات (Spot Gold) در ابتدای هفته حدود ۴,۰۲۲ دلار بود. نمودار قیمتی این بار واقعاً گویای همه چیز است: طلا صبح دوشنبه از سطح ۴,۱۰۰ دلار عبور کرد، چهارشنبه پیش از بسته‌شدن بازار به ۴,۲۰۰ دلار رسید و روز پنجشنبه تنها دقایقی پیش از بسته‌شدن معاملات در آمریکا، از مرز ۴,۳۰۰ دلار نیز گذشت. در نهایت بامداد جمعه، قیمت طلا کمتر از ۲۰ دلار تا سطح رویایی ۴,۴۰۰ دلار فاصله داشت.

درحالی‌که رشد بی‌سابقه قیمت طلا هیجان‌انگیز بود، بیشتر اتفاقات مهم هفته در معاملات روز جمعه رخ داد. در ابتدای بازار آسیا، طلا ظرف تنها ۱۵ دقیقه از ۴,۳۱۵ دلار تا ۴,۳۶۸ دلار جهش کرد. سپس الگویی سه‌سقفی (Triple Top) شکل گرفت که موجب سقوط سریع قیمت تا ۴,۲۹۰ دلار شد. اما خریداران هنوز تسلیم نشده بودند و تا نیمه‌شب، رکورد تاریخی جدیدی در سطح ۴,۳۷۰ دلار ثبت شد.

پس از آخرین جهش، قیمت اونس طلا به بالاترین سطح هفتگی و تاریخی خود، یعنی ۴,۳۸۰/۹۹ دلار رسید، اما پس از آن خریداران خسته شدند و روند نزولی آغاز شد. طلا ابتدا تا ۴,۳۳۴ دلار پایین آمد، سپس به ۴,۲۸۷ دلار سقوط کرد و در ادامه نیم ساعت پس از آغاز بازار آمریکا، تا ۴,۲۱۷ دلار کاهش یافت.

در ادامه، طلا دو بار تلاش کرد تا سطح ۴,۲۶۰ دلار را پس بگیرد، اما موفق نشد و در نهایت به کف روزانه ۴,۱۸۵/۹۱ دلار سقوط کرد. در این سطح، خریداران بار دیگر با ورود به بازار باعث شدند قیمت کمی بهبود یابد. در پایان هفته، طلا نزدیک ۴,۲۴۰ دلار در هر اونس معامله می‌شد.

اختلاف نظر در وال استریت

آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان می‌دهد که احساسات در میان تحلیل‌گران وال استریت (Wall Street) پس از رشد چشم‌گیر قیمت طلا و اصلاح شدید کوتاه‌مدت آن، دو‌قطبی‌تر از گذشته شده است. در مقابل، دیدگاه سرمایه‌گذاران خرد یا همان مین استریت (Main Street) نسبتاً ثابت مانده و منتظر تحولات هفته آینده هستند.

کالین سیزینسکی (Colin Cieszynski)، استراتژیست ارشد بازار در شرکت SIA Wealth Management گفت:

من برای هفته آینده نسبت به طلا دیدگاهی خنثی دارم. طلا رشد قابل‌توجهی داشته و ممکن است زمان یک توقف کوتاه فرا رسیده باشد. امروز شاهد اصلاح در بازار نقره و پلاتین هستیم که نشان می‌دهد شتاب صعودی فلزات گران‌بها در حال کاهش است.

دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com گفت:

روند طلا صعودی است. ایالات متحده هنوز بیش از آنکه به دموکراسی نزدیک باشد، به سمت اوتوکراسی (حکومت فردی) پیش می‌رود. بقیه دنیا این موضوع را درک کرده و همچنان در حال خرید طلا هستند.

آدام باتن (Adam Button)، مدیر Forexlive.com اظهار کرد:

انتظار دارم قیمت‌ها کاهش پیدا کند. دوست دارم اصلاحی تا سطح ۴,۰۰۰ دلار رخ دهد. این رشد یک‌طرفه تاریخی بوده و یک اصلاح واقعی می‌تواند پایه‌ای سالم‌تر برای آزمودن سطح ۵,۰۰۰ دلار بسازد.

ریچ چکن (Rich Checkan)، رئیس و مدیر شرکت Asset Strategies International گفت:

با وجود ریزش جمعه، روند کلی هنوز کاملاً صعودی است. ضعف دلار آمریکا، انتظار برای کاهش نرخ بهره و هرج‌ومرج سیاسی در واشنگتن همگی نشانه‌هایی از رشد بیشتر قیمت طلا هستند.

آدریان دی (Adrian Day)، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، پیش‌بینی کرد:

پس از جهش‌های بزرگ هفته و ماه گذشته، احتمال نوسان رفت و برگشتی وجود دارد، اما انتظار ریزش شدید ندارم. عوامل اصلی رشد طلا در سه سال اخیر هنوز پا برجا هستند. شاید طلا نیاز به استراحت کوتاه داشته باشد، اما این موضوع مسیر صعودی بلندمدت را تغییر نمی‌دهد.

جیمز استنلی (James Stanley)، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com گفت:

پیش از بسته‌شدن معاملات جمعه، شاهد اصلاح مناسبی بودیم که می‌تواند باعث خروج بخشی از سیو سودها شود. من انتظار دارم حمایت قیمتی در اوایل هفته آینده دوباره ظاهر شود.

او افزود:

روند صعودی به‌قدری قوی است که تنها سؤال فعلی این است که این رشد چقدر سریع اتفاق افتاده. هنوز دیدگاه من صعودی است، مگر اینکه نشانه‌های قطعی از بازگشت روند ببینیم.

باب هابرکورن (Bob Haberkorn)، کارگزار ارشد کالا در شرکت RJO Futures، در گفت‌وگو با کیتکو نیوز گفت ریزش روز جمعه در واقع از بازار نقره آغاز شد و سپس به بازار طلا سرایت کرد.

او توضیح داد:

الان معامله‌گران ضعیف یا کوتاه‌مدت از بازار خارج می‌شوند. ریزش از نقره شروع شد. طلا ابتدا مثبت بود، اما افزایش حاشیه‌های معاملاتی (Margins) در بورس‌های CME و شانگهای موجب فشار فروش در نقره شد و همین مسئله طلا را هم پایین کشید.

هابِرکورن افزود:

به‌جز افزایش مارجین‌ها، هیچ تغییری در عوامل بنیادی بازار رخ نداده است.

او تأکید کرد که واکنش بازار به این افزایش مارجین‌ها نشان می‌دهد این روند صعودی با موج‌های قبلی متفاوت است:

در دو تا سه هفته اخیر مارجین‌ها به‌طور چشم‌گیری بالا رفته‌اند. معمولاً وقتی چنین اتفاقی می‌افتد، بازار برای چند روز اصلاح می‌کند، اما این بار هر اصلاحی سریعاً توسط خریداران جذب شده است. ریزش جمعه بزرگ‌ترین موردی است که تاکنون دیده‌ایم.

هابرکورن افزود:

نکته جالب این است که با وجود تقاضای قوی در بازار فیزیکی، هنوز قیمت اسپات حدود دو دلار بالاتر از قراردادهای فیوچرز است. این اختلاف برای بورسی‌ها اهمیت دارد؛ زیرا ممکن است باعث شود خریداران بیشتری برای تحویل فیزیکی وارد شوند. ذخایر طلا در لندن پایین آمده و در شانگهای هم کاهش یافته است. اما در مجموع، وضعیت بنیادی بازار همچنان سالم است.

او گفت معامله‌گران بازار کالا حافظه‌ای طولانی دارند و این روند صعودی با دوره‌های گذشته متفاوت است:

تفاوت اصلی این است که این بار رشد از خرید بانک‌های مرکزی شروع شد. آن‌ها طلا را برای نگهداری بلندمدت می‌خرند، نه برای معاملات کوتاه‌مدت. ریزش ۴۵ دلاری جمعه دلیلی برای خروج آن‌ها نیست؛ بلکه فرصتی برای خرید بیشتر است. مشتریان ما هم دقیقاً همین کار را می‌کنند.

هابرکورن با وجود ریزش قیمت در روز جمعه انتظار ندارد فشار فروش پایداری در هفته آینده ادامه یابد:

فکر می‌کنم روند صعودی هفته آینده ادامه پیدا کند. بسیاری از سرمایه‌گذاران هنوز وارد این بازار نشده‌اند و حالا به دنبال خرید هستند. حتی کسانی که از وضعیت دقیق بازار فیوچرز خبر ندارند، همچنان طلا می‌خرند.

او هدف قیمتی بعدی خود را ۴,۵۰۰ دلار برای هر اونس اعلام کرد و گفت:

۴,۵۰۰ مقصد بعدی ما است. نبرد بین طلا و نقره همچنان ادامه دارد و همه چیز به نفع خریداران پیش رفته است. حرکت صعودی بسیار سریع و پرقدرت بوده.

هابرکورن در پایان گفت:

ریزش جمعه پایان‌دهنده روند صعودی نیست؛ بلکه فرصتی برای افزایش موقعیت‌های خرید است. بانک‌های مرکزی طلا را برای نگهداری کوتاه‌مدت نمی‌خرند. این یک سرمایه‌گذاری بلندمدت است. برخلاف موج‌های صعودی سال‌های ۲۰۱۱ یا ۲۰۰۸ که توسط سرمایه‌گذاران خرد و نوسان‌گیران ایجاد شده بود، این بار پایه بازار طلا محکم‌تر است.

نتایج نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز

در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز این هفته، ۱۵ تحلیلگر بازار طلا شرکت کردند. نتایج نشان می‌دهد که تحلیل‌گران وال استریت کمی از خوش‌بینی خود نسبت به طلا عقب‌نشینی کرده‌اند. از میان آن‌ها، ۹ نفر معادل ۶۰ درصد انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. ۴ تحلیلگر (۲۷ درصد) پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت کاهش پیدا می‌کند و ۲ نفر (۱۳ درصد) نیز معتقد هستند طلا در محدوده فعلی نوسان خواهد داشت.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو مجموعاً ۲۶۵ رأی از سوی سرمایه‌گذاران خرد یا همان مین‌استریت ثبت شد. با وجود نوسانات شدید قیمت، خوش‌بینی سرمایه‌گذاران نسبت به آینده طلا تقریباً ثابت مانده است. بر اساس نتایج، ۱۸۰ نفر (۶۸ درصد) پیش‌بینی کردند قیمت طلا در هفته آینده افزایش می‌یابد، ۴۸ نفر (۱۸ درصد) انتظار کاهش قیمت را دارند و ۳۷ نفر (۱۴ درصد) نیز معتقد هستند طلا در محدوده فعلی تثبیت خواهد شد.

چشم انداز اقتصادی هفته پیش رو

با ادامه تعطیلی دولت فدرال ایالات متحده، بازارها درحال‌حاضر تنها به داده‌های منتشرشده از سوی بخش خصوصی تکیه دارند. در هفته پیش‌رو، آمار فروش مسکن و داده‌های بخش تولید (Manufacturing Data) از مهم‌ترین اطلاعات مورد توجه سرمایه‌گذاران خواهند بود.

بااین‌حال، بخشی از داده‌های رسمی تورمی نیز منتشر خواهد شد. اداره آمار کار آمریکا (Bureau of Labor Statistics) تعداد محدودی از کارکنان خود را به کار فراخوانده تا گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) مربوط به ماه سپتامبر را منتشر کند. این گزارش برای محاسبه تعدیل سالانه هزینه‌های زندگی (Cost-of-Living Adjustment) بازنشستگان تأمین اجتماعی (Social Security) پیش از اول نوامبر ضروری است.

بر اساس برنامه اعلام‌شده، آمار فروش مسکن موجود (Existing Home Sales) روز پنجشنبه منتشر می‌شود و روز جمعه نیز گزارش CPI ماه سپتامبر همراه با شاخص PMI مقدماتی مؤسسه S&P (S&P Flash PMI) در دسترس بازار قرار خواهد گرفت.

طلا در آستانه اصلاح یا ادامه صعود تا ۵۰۰۰ دلار؟

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل شرکت Bannockburn Global Forex گفت:

قیمت طلا امروز در بازار اسپات تقریباً به ۴,۳۸۰ دلار رسید. این رشد فقط به خرید بانک‌های مرکزی مربوط نیست؛ بلکه سرمایه‌گذاران پیرو روند و معامله‌گران مومنتوم نیز به صف خریداران پیوسته‌اند.

کوین گرِیدی (Kevin Grady)، رئیس شرکت Phoenix Futures and Options معتقد است هرچند بخشی از رشد طلا ممکن است دوام نداشته باشد، اما خریداران قدرتمند همچنان از بازار حمایت می‌کنند و از فرصت اصلاح‌ها برای خرید استفاده می‌کنند.

او گفت:

به‌نظر من در نهایت قیمت طلا به ۵,۰۰۰ دلار خواهد رسید. حتی اگر تا ۴,۰۰۰ دلار اصلاح شود، این کاهش درصد کمی نسبت به کل حرکت صعودی محسوب می‌شود.

او توضیح داد که برخلاف بازار انرژی، تولیدکنندگان طلا تمایل به پوشش ریسک (Hedging) ندارند:

در بازار نفت وقتی قیمت به ۹۰ دلار برسد، تولیدکنندگان برای پوشش ریسک وارد می‌شوند، اما در طلا چنین نیست. تولیدکنندگان فعلاً از قیمت‌ها راضی هستند و همراه با سهام‌داران خود از روند صعودی لذت می‌برند. بنابراین بعید است این گروه روند را متوقف کنند.

در مورد زمان احتمالی عبور طلا از سطح ۵,۰۰۰ دلار، گردی گفت پیش‌بینی دقیق دشوار است:

ممکن است هفته آینده باشد، هرچند بعید است. اما اکنون سرمایه‌گذاران نهادی وارد بازار شده‌اند. وقتی بازار سهام آمریکا (S&P 500) تنها ۱۲ درصد رشد کرده اما طلا بیش از ۵۰ درصد بالا رفته، طبیعی است که توجه‌ها به سمت این بازار جلب شود. به نظر من این روند دوام دارد.

او افزود:

در سطح خُرد هم بازار طلا دوباره به موضوع داغ گفت‌وگوها تبدیل شده است. تماس‌های زیادی از مشتریان و دوستان دریافت کرده‌ام که درباره سرمایه‌گذاری در طلا می‌پرسند. بسیاری از سرمایه‌گذاران از صندوق GLD به‌عنوان بخشی از استراتژی سرمایه‌گذاری خود در صندوق‌های مشترک استفاده می‌کنند. به همین دلیل پیش‌بینی زمان اصلاح بعدی واقعاً دشوار است، چون هنوز عقب‌نشینی قابل‌توجهی رخ نداده است.

گردی ادامه داد:

باتوجه‌به تلاش کشورها برای فاصله گرفتن از دلار و تضعیف ارزش دلار، شرایط برای ادامه رشد طلا مهیا است.

او تنها عاملی را که می‌تواند این روند را متوقف کند، پیشرفت در جنگ روسیه و اوکراین دانست:

درحال‌حاضر تنها عاملی که می‌تواند طلا را متوقف کند، نوعی مصالحه یا توافق در جنگ اوکراین است. البته باید وضعیت نرخ بهره و داده‌های اقتصادی را هم زیر نظر داشت، اما فعلاً جنگ مهم‌ترین عامل است.

الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت FxPro معتقد است پس از بیش از دو ماه رشد پیاپی، احتمال ریزش قیمت طلا در هفته آینده زیاد است.

او گفت:

رشد اخیر طلا تا سطوح بالای ۴,۲۰۰ دلار ناشی از بی‌اعتمادی به ارزها و اوراق قرضه دولتی بوده است. دولت‌ها درگیر بدهی‌های بالا و کسری بودجه هستند و از بانک‌های مرکزی می‌خواهند نرخ بهره را کاهش دهند. همین موضوع باعث شده سرمایه‌گذاران به‌جای اوراق دولتی به فلزات گران‌بها روی بیاورند. طلا اکنون برای نهمین هفته پیاپی در حال رشد است؛ چنین روندی در تاریخ مدرن تنها چهار بار رخ داده است.

او هشدار داد:

اما تاکنون هیچ‌گاه شاهد رشد ۱۰ هفته‌ای متوالی نبوده‌ایم. فاصله قیمت فعلی از میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای بیش از ۹۰ درصد است، که آخرین بار تنها در سال ۱۹۸۰ دیده شد؛ بنابراین بازار به یک استراحت نیاز دارد و حتی ممکن است آغاز یک اصلاح چندساله باشد.

کوپتسیکویچ افزود:

درحال‌حاضر ما در سمت فروشندگان قرار داریم، اما درعین٬حال می‌دانیم که خریداران هنوز مجبور هستند قیمت را بالا نگه دارند؛ زیرا توقف در این سطح می‌تواند روند را به‌کلی تخریب کند.

مایکل مور (Michael Moor)، بنیان‌گذار شرکت Moor Analytics نیز انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده تمایل به کاهش داشته باشد.
او گفت:

روند نزولی محتمل است، مگر اینکه قیمت دوباره بالای محدوده‌های کلیدی بازگردد.

مور با اشاره به تحلیل‌های تکنیکال خود افزود که شکستن سطح ۴,۲۷۰ دلار می‌تواند فشار فروش قابل‌توجهی ایجاد کند، درحالی‌که بازگشت قیمت به بالای این محدوده، نشانه‌ای از حمایت خریداران خواهد بود.

در همین حال، جیم وایکاف (Jim Wyckoff)، تحلیلگر ارشد کیتکو نیوز، نیز دیدگاهی مشابه دارد:

انتظار دارم طلا در هفته آینده اندکی پایین‌تر معامله شود. بازار پس از رشد قوی اخیر، نیاز به یک اصلاح دارد.

در زمان تنظیم این گزارش، قیمت لحظه‌ای طلا در بازار اسپات حدود ۴,۲۳۱ دلار در هر اونس بود که معادل ۶/۴ درصد رشد هفتگی محسوب می‌شود.