گزارش هفتگی کیتکو طلا ۷ تیر | خطر ریزش بیشتر برای طلا؟

در هفته‌ای که گذشت، با وجود عدم تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و انتشار داده‌های اقتصادی ملایم‌تر، بازار طلا شاهد کاهش قابل‌توجهی بود و قیمت آن با افتی محسوس به زیر سطح ۳,۳۰۰ دلار رسید.

طلای جهانی هفته را با قیمت ۳,۳۸۰ دلار آغاز کرد، اما این سطح قیمتی چندان پایدار نبود. طلا پس از کاهش اولیه تا محدوده حمایت ۳,۳۵۰ دلار، بار دیگر به سطح ۳,۳۸۰ دلار بازگشت و در ادامه تا سقف هفتگی ۳,۳۹۱ دلار نیز پیش رفت که بالاترین قیمت هفته بود.

در ادامه، سطح حمایت ۳,۳۵۰ دلار تبدیل به مقاومت شد و قیمت طلا با آغاز معاملات در بازار آسیا، به زیر ۳,۳۲۰ دلار سقوط کرد. در جریان بازارهای آمریکای شمالی، قیمت طلا برای نخستین بار در هفته از مرز ۳,۳۰۰ دلار عبور کرد و پایین‌تر رفت.

هرچند طلا در روزهای بعدی مقداری از کاهش خود را جبران کرد و بین محدوده ۳,۳۱۵ تا ۳,۳۵۰ دلار نوسان داشت، اما نتوانست مقاومت شکل‌گرفته را بشکند. در نهایت، در اواخر روز پنجشنبه بار دیگر به زیر ۳,۳۰۰ دلار بازگشت.

در روز جمعه، طلا بدون هیچ بازگشتی با روندی نزولی از بازارهای آسیایی تا اروپایی به کاهش خود ادامه داد و به پایین‌ترین سطح هفتگی، یعنی ۳,۲۵۶ دلار رسید. پس از آن، قیمت با یک اصلاح جزئی به محدوده ۳,۲۷۵ دلار بازگشت و تا پایان معاملات در یک بازه محدود نوسان داشت.

در مجموع، هفته‌ای که گذشت برای طلا با کاهش اعتماد به روند صعودی همراه بود و ضعف تقاضا از سوی خریداران، به‌ویژه در نبود عوامل محرک ژئوپلیتیکی یا اقتصادی جدی، باعث افت محسوس قیمت شد.

بر اساس آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو، کارشناسان بازار دیدگاه محتاطانه‌تری نسبت به آینده کوتاه‌مدت طلا دارند، درحالی‌که معامله‌گران خرد همچنان دیدگاه صعودی خود را حفظ کرده‌اند.

ریچ چکان (Rich Checkan)، رئیس شرکت Asset Strategies International، همچنان به روند صعودی طلا امیدوار است. به گفته او، اصلاح دو هفته گذشته بیش از حد بوده است؛ وی اظهار داشت:

در صورتی که لایحه مالیاتی جدید دولت آمریکا تا اول ژوئیه تصویب نشود، بی‌ثباتی سیاسی در واشینگتن می‌تواند به نفع قیمت طلا باشد و اگر تصویب شود، هزینه‌های بالا در آن لایحه باعث افزایش تقاضای طلا خواهد شد.

دارین نیوسام (Darin Newsom)، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart نیز دیدگاه صعودی دارد؛ او معتقد است:

ممکن است طلا در کوتاه‌مدت با فشار فروش مواجه شود اما حمایت خریداران بلندمدت همچنان پابرجا می‌ماند.

در مقابل، آدریان دی (Adrian Day)، رئیس Adrian Day Asset Management، پیش‌بینی می‌کند اصلاح قیمت طلا ممکن است به هفته آینده نیز کشیده شود. وی به آتش‌بس احتمالی میان اسرائیل و ایران، وعده توافقات تجاری جدید و مواضع سخت‌گیرانه رئیس فدرال رزرو، به‌عنوان عواملی اشاره می‌کند که می‌توانند موجب تضعیف قیمت طلا شوند.

از سوی دیگر، جیمز استنلی (James Stanley)، تحلیلگر ارشد در Forex.com، معتقد است با نزدیک‌شدن به پایان فصل مالی، برخی از سرمایه‌گذاران در حال تنظیم پرتفوی خود هستند تا عملکرد دارایی‌هایشان بهتر به‌نظر برسد. او همچنین باتوجه‌به اظهارات نسبتاً ملایم اعضای فدرال رزرو درباره احتمال کاهش نرخ بهره، چشم‌انداز قیمت طلا را همچنان صعودی ارزیابی می‌کند.

دانیل پاویلونیس (Daniel Pavilonis) در RJO Futures، معتقد است حمایت طلا از جانب ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تعرفه‌ای در حال کاهش است و درحالی‌که احتمال کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو بالا رفته، تقاضای امن برای طلا نیز کاهش یافته است.

او اضافه می‌کند که با عادی‌شدن شرایط بازار، تقاضا برای طلا و دلار آمریکا به‌عنوان پناهگاه‌های امن کاهش یافته و تمرکز سرمایه‌گذاران به سمت فلزاتی مانند نقره، پلاتین و پالادیم معطوف شده است. به گفته پاویلونیس، طلا درحال‌حاضر به سقف قیمتی خود رسیده و احتمال اصلاح بیشتر وجود دارد.

وی انتظار دارد قیمت طلا به میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود بازگردد و در کوتاه‌مدت تا محدوده ۳,۱۷۵ دلار نیز کاهش یابد. او تأکید می‌کند که با وجود عدم ورود سفارشات خرید سنگین در ماه‌های اخیر، بازار هنوز شاهد ورود فروشندگان جدی نیز نبوده است.

در پایان، پاویلونیس به این نکته اشاره می‌کند که حتی اظهارات اخیر ترامپ درباره رئیس فدرال رزرو تأثیر چندانی بر طلا یا دلار نخواهد داشت و آنچه اهمیت دارد، روند بازدهی اوراق و توانایی دولت در مدیریت بدهی‌ها با نرخ بهره پایین‌تر است.

نظرسنجی هفتگی کیتکو

در تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو، از مجموع ۱۷ تحلیلگر بازار، اکثریت دیدگاه نزولی نسبت به روند کوتاه‌مدت قیمت طلا داشتند. کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن و افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک باعث شد طلا شتاب صعودی خود را از دست بدهد.

از میان تحلیل‌گران شرکت‌کننده، ۶ نفر (معادل ۳۵ درصد) انتظار افزایش قیمت طلا را در هفته پیش‌رو داشتند؛ درحالی‌که ۹ نفر (۵۳ درصد) روند نزولی را پیش‌بینی کردند. تنها ۲ نفر (۱۲ درصد) معتقد بودند قیمت طلا در محدوده فعلی باقی خواهد ماند.

در سوی دیگر، معامله‌گران خرد همچنان نگاه مثبت‌تری به بازار دارند. در نظرسنجی آنلاین کیتکو که ۲۳۳ نفر در آن شرکت کردند، ۱۱۹ نفر (۵۱ درصد) انتظار رشد قیمت طلا را داشتند. ۶۳ نفر (۲۷ درصد) پیش‌بینی کاهش قیمت و ۴۹ نفر (۲۱ درصد) نیز انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده نوسانات محدودی داشته باشد.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو

پس از هفته‌ای که تمرکز آن بر سلامت مالی مصرف‌کنندگان آمریکایی بود، حالا توجه بازارها به وضعیت اشتغال و عملکرد بخش تولید و خدمات معطوف خواهد شد. باتوجه‌به تعطیلی روز استقلال آمریکا، برنامه انتشار داده‌ها فشرده‌تر از معمول خواهد بود.

• سه‌شنبه: شاخص مدیران خرید بخش تولید (ISM Manufacturing PMI) و آمار فرصت‌های شغلی (JOLTS)
• چهارشنبه: گزارش اشتغال بخش خصوصی (ADP Non-Farm Employment Change)
• پنج‌شنبه: گزارش مهم اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls)، آمار هفتگی بیکاری و شاخص خدمات ISM

این داده‌ها می‌توانند مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو را شفاف‌تر کرده و به‌صورت مستقیم بر قیمت طلا اثرگذار باشند.

دیدگاه تحلیلگران

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، معتقد است که تغییر خاصی در عوامل بنیادی طلا رخ نداده و علی‌رغم فشار فروش کوتاه‌مدت، حمایت خریداران بلندمدت همچنان ادامه دارد. او می‌گوید:

طلا صعودی است و هیچ چیز تغییر نکرده است. هنوز در فضای پر از عدم‌قطعیت هستیم. ممکن است طلا با فشار فروش کوتاه‌مدت مواجه شود، اما تقاضای بلندمدت همچنان باقی است.

در مقابل، الکس کوپتسکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر FxPro، چشم‌انداز نزولی برای طلا دارد و معتقد است که شکست حمایت تکنیکال میانگین متحرک ۵۰روزه (حدود ۳,۳۲۴ دلار) و عدم توانایی در عبور از مقاومت ۳،۵۰۰ دلاری، نشانه‌هایی از ضعف بازار هستند. او تأکید می‌کند:

با ازبین‌رفتن تقاضای پناهگاه امن و سیگنال‌های نزولی تکنیکال، احتمال افت بیشتر قیمت وجود دارد، هرچند بازه حمایتی ۳,۱۰۰ تا ۳,۴۰۰ همچنان معتبر است.

کوین گریدی (Kevin Grady)، رئیس Phoenix Futures، نیز بر نقش کاهش حجم معاملات و ورود معامله‌گران تأکید دارد و می‌گوید که سطح پایین مشارکت می‌تواند نشانه‌ای از اصلاح سالم بازار باشد. او با اشاره به روند کاهشی تورم در آمریکا، معتقد است فدرال رزرو باید نرخ بهره را کاهش دهد، حتی اگر فعلاً تمایلی به این کار نداشته باشد.

در همین حال، دنیای فلزات گرانبها نیز دست‌خوش تغییرات شده و به گفته گریدی، سرمایه‌گذاران توجه بیشتری به فلزاتی چون پلاتین، پالادیوم و نقره نشان می‌دهند.

به گفته تحلیلگران، نرخ بهره آمریکا و موضع‌گیری جروم پاول رئیس فدرال رزرو، نقش اصلی در تعیین مسیر بعدی طلا خواهد داشت. گریدی اشاره می‌کند:

بازار اوراق قرضه نرخ‌های پایین‌تر را نشان می‌دهد. سوال این است که آیا فدرال رزرو این پیام را دریافت می‌کند یا نه.

او اضافه می‌کند که حتی اگر طلا کاهش یابد و به محدوده ۳,۱۰۰ تا ۳,۲۰۰ دلار برسد، احتمالاً در همین سطوح حمایت خواهد شد و در صورت کاهش نرخ بهره، زمینه برای رشد مجدد فراهم می‌شود.

مایکل مور (Michael Moor)، بنیان‌گذار Moor Analytics، تحلیل تکنیکال پیچیده‌تری ارائه می‌دهد. او هشدار داده که با شکست حمایت ۳,۳۲۲ دلار، فشار فروش افزایش یافته و مسیر نزولی فعلی می‌تواند تا سطوح پایین‌تری ادامه یابد، مگر اینکه قیمت دوباره به بالای محدوده کلیدی بازگردد. او تأکید می‌کند که احتمال exhaustion یا پایان فشار نزولی در محدوده ۳,۲۷۳ تا ۳,۲۶۰ دلار وجود دارد.

تحلیل‌گران بانک Commerzbank چشم‌انداز مثبتی برای طلا دارند و معتقد هستند ضعف اخیر دلار آمریکا و انتظار برای کاهش نرخ بهره، مانع از ریزش سنگین طلا خواهد شد. به عقیده آن‌ها، اگر بازار کار آمریکا در ماه ژوئن نشانه‌هایی از ضعف نشان دهد، احتمال کاهش نرخ بهره بیشتر تقویت می‌شود.

در سوی دیگر، جیم وایکاف (Jim Wyckoff)، تحلیلگر ارشد کیتکو، دیدگاه نزولی دارد و معتقد است بهبود ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران و ساختار ضعیف نموداری، همچنان بر روند نزولی طلا تأکید دارد.