در حالی‌که در چرخه‌های گذشته بازار، افزایش شاخص دلار آمریکا (DXY) و بازدهی اوراق خزانه‌داری معمولاً به کاهش قیمت بیت کوین منجر می‌شد، تحلیل‌های جدید نشان می‌دهد که این الگو در حال تغییر است. بیت کوین در دوره‌ای که نرخ بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده در بالاترین سطوح تاریخی خود قرار دارد، نه‌تنها افت نکرده، بلکه به روند صعودی خود ادامه داده است.
بر اساس نمودارهای تحلیلی کریپتو کوانت که به‌تازگی منتشر شده‌اند، همبستگی کلاسیک بین بیت کوین، شاخص DXY و بازده اوراق ۵، ۱۰ و ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در حال تغییر است. به‌طور سنتی، زمانی‌که هم DXY و هم بازده اوراق قرضه افزایش می‌یابند، سرمایه‌ها از دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال خارج می‌شوند. این الگو معمولاً هم‌زمان با سیاست‌های پولی انقباضی و انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو رخ می‌دهد و در گذشته باعث شکل‌گیری بازارهای نزولی در کریپتو شده است.
در مقابل، زمانی که شاخص دلار و بازده اوراق کاهش می‌یابند، تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک دوباره تقویت میشود. چنین شرایطی معمولاً با سیاست‌های تسهیل پولی و انتظارات برای کاهش نرخ بهره همراه است که به رشد بازار ارزهای دیجیتال دامن می‌زند.
با این حال، نکته‌ای که در چرخه فعلی بیشتر از همه جلب توجه می‌کند، فاصله گرفتن کم‌سابقه بیت کوین از الگوی سنتی بازار است. در حالی‌که بازده اوراق خزانه‌داری در یکی از بالاترین سطوح خود قرار دارد، بیت کوین همچنان در مسیر صعودی حرکت می‌کند و هم‌زمان با کاهش شاخص دلار، این رشد شتاب بیشتری گرفته است.
تحلیلگران این رفتار جدید را نشانه‌ای از تغییر ساختاری در نقش بیت کوین در چارچوب اقتصاد کلان می‌دانند. بر اساس این تحلیل، بیت کوین در حال تبدیل شدن به یک دارایی ذخیره ارزش (Store of Value) است؛ مفهومی که پیش از این بیشتر به طلا نسبت داده می‌شد.
این تغییر نگاه می‌تواند نحوه واکنش بیت کوین به شاخص‌های سنتی اقتصاد را دگرگون کند و نقش آن را به‌عنوان یک گزینه سرمایه‌گذاری باثبات در دوران ناپایداری مالی پررنگ‌تر سازد.
نظرات کاربران