بررسی شاخص‌های مهم اقتصادی در هفته پیش‌رو

• دوشنبه: گزارش CPI سوئیس (دسامبر)، گزارش خرده‌فروشی منطقه یورو (نوامبر)، شاخص Sentix (ژانویه)، CPI توکیو ژاپن (دسامبر)، تراز تجارت چین (دسامبر).

• سه‌شنبه: گزارش EIA STEO؛ تولید صنعتی آلمان (نوامبر)؛ NFIB آمریکا (دسامبر).

• چهارشنبه: مناظره جمهوری‌خواهان در CNN؛ CPI نروژ (دسامبر)؛ CPI/PPI چین (دسامبر)؛ M2 چین (دسامبر).

• پنج‌شنبه: CPI آمریکا (دسامبر)؛ IJC (تا ۵ ژانویه)؛ حساب جاری ژاپن (نوامبر).

• جمعه: GDP انگلستان (نوامبر)؛ PPI نهایی آمریکا (دسامبر)؛ گزارش مسکن کانادا (دسامبر).

• شنبه: انتخابات ریاست جمهوری/مجلس تایوان.

شاخص قیمت مصرف‌کننده سوئیس (دوشنبه)

گزارش ماه نوامبر نشان می‌دهد که نرخ تورم با عدد سالانه ۱/۴٪ کمتر از انتظارات منتشر شده است. پیش‌بینی‌ها برای ماه دسامبر نشان می‌دهند که نرخ تورم در فصل اول ۲۰۲۴ به میانگین ۱/۸٪ افزایش می‌یابد. با این حال، در سال ۲۰۲۴، نرخ تورم در بازه هدف ۰ تا ۲ درصد قرار دارد. بررسی داده‌های ماه دسامبر برای احتمال کاهش قیمت‌ها که در ماه نوامبر رخ داده است، همچنان ادامه دارد.

نرخ اجاره همچنان نکته مهمی است که فعالان بازار در شاخص قیمت مصرف‌کننده سوئیس مدنظر قرار می‌دهند. گزارش بعدی درباره CPI در ماه فوریه منتشر می‌شود و سیاست بانک مرکزی سوئیس در مارس را خواهیم داشت.

گزارش تجارت چین (دوشنبه)

برای ماه دسامبر، هنوز پیش‌بینی‌ دقیقی درباره تراز تجاری و تجزیه و تحلیل واردات/صادرات وجود ندارد. صادرات در نوامبر با افزایش غیرمنتظره‌ای به رکورد ۰/۵٪ رسید و کاهش مداوم صادرات را به پایان رساند.

این افزایش غیرمنتظره در صادرات، علیرغم کاهش کلی حجم تجارت جهانی، به افزایش سهم چین در بازار صادرات جهانی نسبت داده شد. عوامل کلیدی این رشد شامل تمرکز بر خودروهای الکتریکی (EVs) است، اما صادرکنندگان چینی با چالش‌هایی مانند حاشیه سود کمتر و محدودیت‌های قیمتی بیشتر روبرو هستند که ممکن است بر عملکرد صادرات در سال ۲۰۲۴ تأثیر بگذارد.

واردات نیز در ماه گذشته ضعیف بوده و نگرانی‌ها درباره تقاضای داخلی چین را افزایش داده است.

CPI نروژ (چهارشنبه)

پیش‌بینی می‌شود که در ماه دسامبر، تورم در شاخص اصلی بانک مرکزی نروژ (CPI-ATE) به طور تدریجی کاهش یابد.

در نوامبر، این شاخص با نرخ ۵/۸٪ نسبت به سال قبل اعلام شد، که کمتر از ۱ پوینت بالای ۷/۰٪ در ژوئن ۲۰۲۳ بود. اعلام گزارش سیاست بانک مرکزی نروژ در ماه دسامبر، افزایشی نسبتاً غیرمنتظره در حدود ۴/۵۰٪ را نشان داد. پیش‌بینی این بانک برای شاخص CPI-ATE در ربع چهارم ۲۰۲۳ حدود ۵/۸۳٪ است، که با شاخص نوامبر هم‌خوانی دارد.

درباره ماه دسامبر، پیش‌بینی SEB با نرخ ۵/۶٪ اعلام شده و هیچ اتفاق غیرمنتظره ای اینبار اتفاق نیفتاده است.

تورم چین (چهارشنبه)

گزارش ماه قبل نشان داد که تورم در چین کمتر از انتظارات بوده است. کاهش تورم این کشور ناشی از قیمت‌های غذا و انرژی بود. در نیمه اول سال ۲۰۲۴، افزایش تورم CPI ممکن است به دلیل حمایت‌های سیاسی و افزایش تقاضا رخ دهد. همچنین، کاهش قیمت‌های غذا و انرژی ممکن است منجر به افزایش میانگین تورم CPI در سال ۲۰۲۴ به ۱٪ شود.

شاخص قیمت مصرف کننده آمریکا (پنج‌شنبه)

انتظار می‌رود شاخص CPI در دسامبر ۰/۲ درصد افزایش و شاخص CPI نهایی ۰/۳ درصد افزایش پیدا کند. بازرگانان به دنبال علائم تورم و اثرات آن بر سیاست نرخ بهره فدرال رزرو هستند. گزارش نوامبر تورم را کاهش داد اما نرخ CPI به دلیل دستمزد بالا در بخش خدمات پایدار مانده است. وب‌سایت اکونومیست معتقد است نرخ تورم به زودی ممکن است افزایش یابد و فدرال رزرو مجبور به حفظ سطوح بالای نرخ بهره شود که منجر به ترس از رکود خواهد شد.

گزارش سود شرکت‌های آمریکایی (جمعه)

رشد سود انتظاری شاخص S&P 500 در چهارمین فصل سال بیش از ۲/۴٪ اعلام شده است. پیش‌بینی‌های سود شرکت‌ها در حال کاهش است و به بیش از ۸/۱٪ کاهش یافته است. ۷۲ شرکت، سودهای خود را منفی و ۳۹ شرکت سودهای خود را مثبت گزارش دادند.

مطابق نظرسنجی رویترز، سود شرکت‌ها در سال جاری با کاهش تورم و نرخ بهره افزایش خواهد یافت. انتظار رشد بیش از ۱۱/۱ درصدی سود S&P500 در سال جاری وجود دارد، آن هم در زمانی که بازار نیازمند رشد شرکت‌هاست.

تولید ناخالصی داخلی بریتانیا (جمعه)

انتظار رشد ۰/۱ درصدی تولید ناخالص داخلی بریتانیا در ماه نوامبر با توجه به کاهش ۰/۳ درصدی آن در اکتبر وجود دارد. احتمال رکود در نیمه دوم ۲۰۲۳ به خاطر کاهش تولید در چند ماه گذشته نیز بیشتر شده است.

عوامل احتمالی این رشد عبارتند از: رشد فروش، عدم اعتصاب و غیره.

احتمال جابه‌جایی زمان اولین کاهش نرخ بهره به خاطر ارقام ضعیف‌تر رشد تولید ناخالصی هم وجود دارد.