تحلیلگران بانک ولز فارگو (Wells Fargo)، در جدیدترین گزارش خود پیش‌بینی کردند که با احتمال آغاز دور جدیدی از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، روند تضعیف دلار آمریکا تا پایان سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد داشت، اما سناریوی کاملاً متفاوتی برای سال ۲۰۲۶ در انتظار است.
اقتصاددانان ولز فارگو معتقدند که دلار آمریکا در ماه‌های باقی‌مانده از سال جاری در برابر اکثر ارزهای گروه G10 و همچنین ارزهای بازارهای نوظهور، عملکرد ضعیف‌تری خواهد داشت. دلیل اصلی این پیش‌بینی، انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده است. طبق این تحلیل، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در سه جلسه آینده خود در ماه‌های سپتامبر، اکتبر و دسامبر، هر بار نرخ بهره را ۰٬۲۵ درصد کاهش خواهد داد که مجموعاً به ۰٬۷۵ درصد کاهش در سال ۲۰۲۵ می‌انجامد.
وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می‌دهد، بازدهی سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دلاری برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی کمتر میشود. در نتیجه، آن‌ها سرمایه خود را به کشورهایی منتقل می‌کنند که نرخ بهره بالاتر و چشم‌انداز رشد بهتری دارند. به گفته تحلیلگران ولز فارگو، اقتصاد آمریکا «ستون برتری عملکرد» خود را از دست خواهد داد و با مطلوب شدن روند رشد در اقتصادهای بین‌المللی، زمینه برای تقویت ارزهای خارجی در برابر دلار فراهم میشود.
اما این روند قرار نیست دائمی باشد. ولز فارگو پیش‌بینی می‌کند که این جریان در سال آینده معکوس شده و دلار در تمام طول سال ۲۰۲۶ قدرت خود را باز خواهد یافت. با پایان یافتن چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، دلار به دلیل نرخ بهره بالاتر نسبت به سایر اقتصادها، دوباره سرمایه‌ها را به سمت ایالات متحده جذب خواهد کرد.
علاوه بر این، طرح مالیاتی بزرگ دولت ترامپ موسوم به لایحه بزرگ زیبا (Big Beautiful Bill) به رشد اقتصادی آمریکا کمک خواهد کرد. در نهایت، با عادت کردن شرکت‌ها و بازارهای مالی به فضای تعرفه‌های تجاری و کاهش عدم قطعیت‌های سیاسی، شرکت‌های آمریکایی با اطمینان بیشتری تصمیمات سرمایه‌گذاری خود را پیش خواهند برد که این عوامل در کنار هم به تقویت پایدار دلار در سال ۲۰۲۶ منجر خواهد شد. این تحلیل نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران باید خود را برای یک دوره کوتاه‌مدت ضعف دلار و یک دوره بلندمدت رشد دلار در سال ۲۰۲۶ آماده کنند.
نظرات کاربران